注冊(cè)會(huì)計(jì)師
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在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型中涉及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)，下列關(guān)于該模型中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的說(shuō)法不正確的是（ ? ?）。

  • A

    無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)該用無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的固定收益的國(guó)債利率來(lái)估計(jì)

  • B

    無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的固定收益的國(guó)債利率指其市場(chǎng)利率

  • C

    無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的固定收益的國(guó)債利率指其票面利率

  • D

    無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的利率

有一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為50元，1年后到期，期權(quán)價(jià)格為5元。下列表述中正確的有（?。?。

  • A

    多頭看跌期權(quán)的到期日價(jià)值的最大值為50元

  • B

    多頭看跌期權(quán)的凈收益的最大值為45元，凈損失的最大值為5元

  • C

    空頭看跌期權(quán)的到期日價(jià)值的最小值為－50元

  • D

    空頭看跌期權(quán)的凈損失的最大值為45元，而凈收益卻潛力巨大

下列有關(guān)期權(quán)投資策略表述正確的有（ ? ?）。

  • A

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入為執(zhí)行價(jià)格

  • B

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最高凈損益

  • C

    拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合鎖定了最高收入和最高收益

  • D

    拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合鎖定了最高收入為期權(quán)價(jià)格

在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價(jià)值上升的有（ ）。

  • A

    標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升

  • B

    期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加

  • C

    無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率提高

  • D

    股價(jià)波動(dòng)加劇

看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前（ ? ）。

  • A

    以固定價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

  • B

    以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

  • C

    以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

  • D

    以較低價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

下列有關(guān)期權(quán)投資說(shuō)法中正確的有( ? ?)。

  • A

    保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最高的組合收入和組合凈損益

  • B

    拋補(bǔ)看漲期權(quán)鎖定了最低的組合收入和組合凈損益

  • C

    當(dāng)預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將相對(duì)比較穩(wěn)定時(shí)，采用空頭對(duì)敲策略非常有用

  • D

    當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下降時(shí)，最適合的投資組合是購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)的組合

下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格表述正確的是（　　）。

  • A

    股票價(jià)格波動(dòng)率越大，看漲期權(quán)的價(jià)格越低，看跌期權(quán)價(jià)格越高

  • B

    執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高，看漲期權(quán)價(jià)格越低

  • C

    到期時(shí)間越長(zhǎng)，美式看漲期權(quán)的價(jià)格越高，美式看跌期權(quán)價(jià)格越低

  • D

    無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越低，看跌期權(quán)價(jià)格越高

假設(shè)其他因素不變，下列各項(xiàng)會(huì)引起歐式看跌期權(quán)價(jià)值增加的有（）

  • A

    執(zhí)行價(jià)格提高

  • B

    到期期限延長(zhǎng)

  • C

    股價(jià)波動(dòng)率加大

  • D

    無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率增加

某股票現(xiàn)在的市價(jià)為15元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為10.7元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升40%，或者下降30%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%，則根據(jù)復(fù)制原理，該期權(quán)價(jià)值是（? ? ? ）元。

A

4.82

B

0

C

3.01

D

24.59

某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為35元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價(jià)格是22元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）均為5元。如果在到期日該股票的價(jià)格是28元，則購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（? ? ? ）元。

A

3

B

6

C

－5

D

2