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甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現(xiàn)金股利0.4元。如果公司每股收益增長率預(yù)計為6%，股權(quán)資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預(yù)期市盈率是（? ? ? ）。

A

8.33

B

11.79

C

12.50

D

13.25

下列關(guān)于相對價值估價模型適用性的說法中，錯誤的是（? ? ? ）。

A

市盈率估價模型不適用于虧損的企業(yè)

B

市凈率估價模型不適用于資不抵債的企業(yè)

C

市凈率估價模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)

D

市銷率估價模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)

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? ? ? ? 甲公司當(dāng)前股價為每股市價30元，市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看跌期權(quán)可賣出一股股票，每份看漲期權(quán)可以買入一股股票，看跌期權(quán)每份5元，看漲期權(quán)每份6元，執(zhí)行價格均為35元，到期時間為3個月，目前，有四種投資組合方案可供選擇，保護(hù)性看跌期權(quán)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，多頭對敲，空頭對敲。

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【簡答題】

投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內(nèi)，應(yīng)該選擇哪種投資組合，該如何構(gòu)建?假設(shè)3個月后該股票價格上漲40%，投資組合的凈損益是多少？（注：計算組合凈損益時，不考慮期權(quán)價格、股票價格的貨幣時間價值）

投資者預(yù)測預(yù)期未來股價大幅度波動，應(yīng)該選擇哪種投資組合，該如何構(gòu)建？

假設(shè)3個月后該股票價格下跌20%，該投資組合的凈損益是多少？（注：計算組合凈損益時，不考慮期權(quán)價格、股票價格的貨幣時間價值）

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? ? ? ? 甲公司股票當(dāng)前每股市價是40元，6個月以后股價有兩種可能，上升20%或下降15%。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，期權(quán)價格是5元，執(zhí)行價格是40元，到期時間為6個月，到期之前甲公司不會派發(fā)股利，半年無風(fēng)險利率為4%。

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【簡答題】

利用復(fù)制原理確定看漲期權(quán)價值。

根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個投資組合進(jìn)行套利。

利用風(fēng)險中性原理確定看漲期權(quán)價值。

假設(shè)市場上還有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，與該看漲期權(quán)的到期日和執(zhí)行價格相同，利用看漲期權(quán)——看跌期權(quán)平價定理計算該看跌期權(quán)的價值。

期權(quán)是一種“特權(quán)”，這是因為（? ? ? ）。

A

期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，而且必須承擔(dān)履行的義務(wù)

B

期權(quán)不會被放棄，持有人必須執(zhí)行期權(quán)

C

持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

D

期權(quán)合約中雙方的權(quán)利和義務(wù)是對等的，雙方相互承擔(dān)責(zé)任

如果一個期權(quán)賦予持有人到期日時，以固定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)屬于（? ? ? ）。

A

美式看漲期權(quán)

B
美式看跌期權(quán)
C
歐式看漲期權(quán)
D
歐式看跌期權(quán)