21.若本金為P，年利率為r，每年的計息次數(shù)為m，則n年末該投資的終值計算公式為( ).

　　A.FVn=P(1+r)n

　　B.FVn=P(1+r)mn

　　C.FVn=P(1+r/m)mn

　　D.FVn=P(1+r/m)n

　　正確答案:C

　　解析:C選項是正確的計算公式，要求考試?yán)斡洝?/p>

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　　22.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)測度的是(　)。

　　A.利率風(fēng)險

　　B.通貨膨脹風(fēng)險

　　C.非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　D.系統(tǒng)性風(fēng)險

　　正確答案:D

　　解析:系統(tǒng)性風(fēng)險，是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的，這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、政治因素等。它不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風(fēng)險。資產(chǎn)定價模型(CAPM)提供了測度系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，即風(fēng)險系數(shù)口，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。

　　23.單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和(　)計算利息。

　　A.市場利率

　　B.浮動利率

　　C.規(guī)定利率

　　D.中央銀行利率

　　正確答案:C

　　解析:單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和規(guī)定利率計算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計算利息的計息方法。

　　24.某人借款1000元，如果月利率8‰，借款期限為10個月，到期時若按單利計算，則借款人連本帶息應(yīng)支付(　)元。

　　A.80

　　B.920

　　C.1000

　　D.1080

　　正確答案:D

　　解析:借款人連本帶息應(yīng)支付額為：1000×8‰×10+1000=1080(元)。

　　25.證券X期望收益率為0.11，貝塔值是1.5，無風(fēng)險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券(　)。

　　A.被低估

　　B.被高估

　　C.定價公平

　　D.價格無法判斷

　　正確答案:C

　　解析:根據(jù)CAPM模型，其風(fēng)險收益率=0.05+1.5×(0.09—0.05)=0.11，其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。

　　26.某人借款1000元，如果年利率為l0%，兩年到期后歸還(期數(shù)為2)，按復(fù)利計算，到期時借款人應(yīng)支付的利息為(　)元。

　　A.200

　　B.210

　　C.1000

　　D.1210

　　正確答案:B

　　解析:兩年到期后，本利和=1000×(1+10%)2=1210(元)，利息=1210—1000=210(元)。

　　27.某投資者用l0000元進行為期一年的投資，假定市場年利率為6%，利息按半年復(fù)利計算，該投資者投資的期末價值為(　)元。

　　A.10000

　　B.10600

　　C.10609

　　D.1 1236

　　正確答案:C

　　解析:根據(jù)公式，F(xiàn)V=10000×(1+0.06/2)2=10609(元)。

　　28.某投資者5年后有一筆投資收入為30萬元，投資的年利率為l0%，用復(fù)利方法計算的該項投資現(xiàn)值介于(　)之間。

　　A.17.00萬元至17.50萬元

　　B.17.50萬元至18.00萬元

　　C.18.00萬元至18.50萬元

　　D.18.50萬元至19.00萬元

　　正確答案:D

　　29.有價證券的價格是以一定的市場利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計算得出的(　)。

　　A.期值

　　B.現(xiàn)值

　　C.有效利率

　　D.復(fù)合利率

　　正確答案:B

　　解析:不同的信用工具，其價格確定方式各不相同。有價證券的價格實際上是以一定市場利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計算得出的現(xiàn)值。

　　30.在資產(chǎn)定價模型中，β屆值為1的證券被稱為具有(　)。

　　A.激進型風(fēng)險

　　B.防衛(wèi)型風(fēng)險

　　C.平均風(fēng)險

　　D.系統(tǒng)性風(fēng)險

　　正確答案:C

　　解析:β值可以用來衡量證券的實際收益率對市場投資組合的實際收益率的敏感度，如果市場投資組合的實際收益率比預(yù)期收益率大蹋，則證券i的實際收益率比預(yù)期大βi。×Y%。因此，β值高(大于l)的證券被稱為“激進型”的，這是因為它們的收益率趨向于放大全市場的收益率;β值低(小于l)的證券被稱為“防衛(wèi)型”的;市場組合的β為1，而β為1的證券被稱為具有“平均風(fēng)險”。

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