計算2018年的股權現(xiàn)金流量;
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【簡答題】
計算該公司目前權益資本成本和β系數(shù)。
計算公司無負債的β系數(shù)和無負債的權益資本成本(提示:根據(jù)賬面價值的權重調整β系數(shù),下同)
計算兩種資本結構調整方案的β權益、權益資本成本和實體價值(實體價值計算結果保留整數(shù),以萬元為單位)。
判斷企業(yè)應否調整資本結構并說明依據(jù),如果需要調整應選擇哪一個方案?
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【簡答題】
計算2018年的凈經營資產增加;
計算2018年的股權現(xiàn)金流量;
? ? ? ??凈利潤+稅后利息費用=稅后經營凈利潤
? ? ? ? 2018年可用于償還借款的最大現(xiàn)金流=凈利潤-凈經營資產增加
? ? ? ? 2018年年末的目標凈負債=2018年年末的凈經營資產×負債率
? ? ? ? 2018年股權現(xiàn)金流量=2018年實體現(xiàn)金流量-2018年債務現(xiàn)金流量
? ? ? ? 2018年債務現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債增加
? ? ? 【推導王】可用于償還借款的最大現(xiàn)金流推導過程
? ? ? ? 因為企業(yè)生產經營產生的現(xiàn)金流量是實體現(xiàn)金流量,但是必須歸還利息,所以可用于償還借款的最大現(xiàn)金流=實體現(xiàn)金流量-稅后利息費用=稅后經營凈利潤-凈經營資產增加-稅后利息費用=凈利潤-凈經營資產增加。
多做幾道
【簡答題】
計算該公司目前權益資本成本和β系數(shù)。
計算公司無負債的β系數(shù)和無負債的權益資本成本(提示:根據(jù)賬面價值的權重調整β系數(shù),下同)
計算兩種資本結構調整方案的β權益、權益資本成本和實體價值(實體價值計算結果保留整數(shù),以萬元為單位)。
判斷企業(yè)應否調整資本結構并說明依據(jù),如果需要調整應選擇哪一個方案?
【簡答題】
計算2018年的凈經營資產增加;
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