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? ? ? ??選項(xiàng)A正確，如果收益曲線水平，說明市場預(yù)期未來短期利率不光會(huì)下降，而且下降的程度與流動(dòng)性溢價(jià)正好抵消，使得長期即期利率總體不變，即市場預(yù)期未來短期利率下降幅度等于流動(dòng)性溢價(jià)；

? ? ? ??選項(xiàng)B錯(cuò)誤，如果收益曲線下斜，市場預(yù)期未來短期利率將會(huì)下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大；

? ? ? ??選項(xiàng)C錯(cuò)誤，長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值（而不是未來短期預(yù)期利率）加上一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；

? ? ? ??選項(xiàng)D正確，流動(dòng)性溢價(jià)理論綜合了預(yù)期理論和市場分割理論的特點(diǎn)，認(rèn)為不同期限的債券雖然不像預(yù)期理論所述的那樣是完全替代品，但也不像市場分割理論說的那樣完全不可相互替代。該理論認(rèn)為，短期債券的流動(dòng)性比長期債券高，因?yàn)閭狡谄谙拊介L，利率變動(dòng)的可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。投資者為了減少風(fēng)險(xiǎn)，偏好于流動(dòng)性好的短期債券，因此，長期債券要給予投資者一定的流動(dòng)性溢價(jià)。

? ? ? ??綜上，本題應(yīng)選BC。