題目

關(guān)于項目退出方式,以下表述錯誤的是( )。

I.從退出成本的角度來看,相對于首發(fā)上市來說,在場外交易市場掛牌所需費用相對較低

II.協(xié)議轉(zhuǎn)讓的退出風(fēng)險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性

III.從退出效率的角度來看,一般上市轉(zhuǎn)讓退出比協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式效率高

IV.從退出收益的角度來看,一般清算退出的收益較高

A.I、II、III

B.I、III、.IV

C.II、III、IV

D.III、IV

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本題考查項目退出的主要方式。從退出成本的角度來看,首發(fā)上市需要支付給承銷商及其他市場服務(wù)機構(gòu)相對較高的費用。在場外交易市場掛牌通常也需要聘請專業(yè)市場服務(wù)機構(gòu)提供改制 、輔導(dǎo)等服務(wù),但相對于上市來說,掛牌所需費用相對較低,故I正確。協(xié)議轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性,故II正確。從退出效率的角度來看,如果選擇上市的話,從券商進(jìn)場確定股改基準(zhǔn)日算起 ,完成首次公開發(fā)行股票并上市(以下簡稱首發(fā)上市)一般需要2年甚至更長時間,上市成功后一般還有相當(dāng)期限的限售期,實現(xiàn)最終退出耗時較長。對協(xié)議轉(zhuǎn)讓而言,收購方和被收購方談定交易價格和條件后,就可以進(jìn)行交割,并且交易后不存在限售期的問題,股權(quán)投資基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的方式可以更快地收回現(xiàn)金,實現(xiàn)快速退出,故III錯誤。從退出收益的角度來看,上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退岀和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高,故IV錯誤。

多做幾道

在合伙型股權(quán)投資基金中有限合伙人對基金債務(wù)承擔(dān)的責(zé)任()。

A、以認(rèn)繳出資為限

B、以實繳出資為限

C、以合伙協(xié)議為準(zhǔn)

D、以基金實際經(jīng)營狀況為參考

在合伙型股權(quán)投資基金中,不屬于合伙協(xié)議必備內(nèi)容的是()。

A、管理方式和管理費

B、財務(wù)會計制度

C、費用和支出

D、關(guān)鍵人條款、投資決策委員會和投資咨詢委員會

在股權(quán)投資基金中,不需要繳納所得稅的基金組織形式包括()。

A、公司型基金和信托(契約)型基金

B、公司型基金和合伙型基金

C、公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金

D、信托(契約)型基金和合伙型基金

在股權(quán)投資基金退出階段,律師提供的服務(wù)不包括()。

A、按照基金管理人的委托,研究基金投資的退出結(jié)構(gòu)及方式

B、按照法律規(guī)定和基金合同的約定,協(xié)助確定清算主體

C、根據(jù)不同退出方式的相關(guān)法律規(guī)定,起草相關(guān)法律文件

D、參與談判,協(xié)助基金管理人最大限度地獲取合法投資收益

在股權(quán)投資基金收益分配中為了保障投資者的利益,股權(quán)投資基金通常設(shè)置()。

A、綠鞋機制

B、回?fù)軝C制

C、風(fēng)險對沖機制

D、風(fēng)險預(yù)警機制

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