“2019基金從業(yè)《證券投資基金》備考練習題(22)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) 基金從業(yè)資格考試網(wǎng),或微信搜索“職上金融人”。
1.證券投資組合的期望收益率等于組合中證券期望收益率的加權(quán)平均值,其中對權(quán)數(shù)的表述正確的是( )。
A.所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券未來收益率的概率分布
B.所使用的權(quán)數(shù)之和可以不等于1
C.所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券的投資比例
D.所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券的期望收益率
【答案】C
【解析】有n項資產(chǎn)A1,…,An構(gòu)成資產(chǎn)組合A=w1A1+…+wnAn,其中wi是權(quán)數(shù),為投資于資產(chǎn)Ai的資金所占總資金的比例,若Ai的期望收益率為ri,則資產(chǎn)組合A的期望收益率r為r=w1+r1+…+wnrn。
2. 在某企業(yè)中隨機抽取7名員工來了解該企業(yè)2013年上半年職工請假情況,這7名員工2013年上半年請假天數(shù)分別為:1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是( )。
A.3
B.10
C.4
D.0
【答案】A
【解析】對于一組數(shù)據(jù)來說,中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值。例如,對于X的一組容量為5的樣本,從小到大排列為X1,…,X5,這組樣本中的中位數(shù)就是X5;如果換成容量為10的樣本X1,…,X10,由于正中間是兩個數(shù)X5,X6,可用它們的平均數(shù)(X5+X6)來作為這組樣本的中位數(shù)。本題中,該組數(shù)據(jù)從小到大的順序為:0、1、2、3、5、7、10,居于中間的數(shù)據(jù)是3。
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3. 企業(yè)的財務(wù)報表中,現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是( )。
A.權(quán)責發(fā)生制
B.收付實現(xiàn)制
C.現(xiàn)收現(xiàn)付制
D.即收即付制
【答案】B
【解析】現(xiàn)金流量表,也叫財務(wù)狀況變動表,所表達的是在特定會計期間內(nèi),企業(yè)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價物)的增減變動等情形。該表不是以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的,而是根據(jù)收付實現(xiàn)制(即實際現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出)為基礎(chǔ)編制的。
4.關(guān)于單利和復利的區(qū)別,下列說法正確的是( )。
A.單利的計息期總是一年,而復利則有可能為季度、月或日
B.用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分,而復利就有現(xiàn)值和終值之分
C.單利屬于名義利率,而復利則為實際利率
D.單利僅在原有本金上計算利息,而復利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算利息
【答案】D
【解析】按照單利計算利息,只要本金在計息周期中獲得利息,無論時間多長,所生利息均不加入本金重復計算利息;按照復利計算利息,每經(jīng)過一個計息期,要將所生利息加入本金再計利息。
5.1年和2年期的即期利率分別為s1=3%和s2=4%,根據(jù)無套利原則及復利計息的方法,第2年的遠期利率為( )。
A.2%
B.3.5%
C.4%
D.5.01%
【答案】D
【解析】將1元存在2年期的賬戶,第2年末它將增加至(1+s2)2;將1元存儲于1年期賬戶,同時1年后將收益(1+s1)以預定利率f貸出,第2年收到的貨幣數(shù)量為(1+s1)(1+f)。根據(jù)無套利原則,存在(1+s2)2=(1+s1)(1+f),則f=(1.04)2/1.03-1=0.0501=5.01%。
6.某人希望在5年后取得本利和1萬元,用于支付一筆款項。若按單利計算,利率為5%。那么,他現(xiàn)在應存入( )元。
A.8000
B.9000
C.9500
D.9800
【答案】A
【解析】根據(jù)單利現(xiàn)值計算公式,5年后取得本利和1萬元的現(xiàn)值為:PV===8000(元)。
7.可轉(zhuǎn)換債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)后,( )。
A.公司實收資本不變,總股份數(shù)增加
B.公司實收資本增加,總股份數(shù)不變
C.公司實收資本和總股份數(shù)增加
D.公司實收資本和總股份數(shù)不變
【答案】A
【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時期內(nèi),持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將債券轉(zhuǎn)換成另一種證券的證券,通常是轉(zhuǎn)換成普通股票??赊D(zhuǎn)換債券持有者行權(quán)轉(zhuǎn)股后,公司發(fā)行在外的股票增多,此時,公司的實收資本和總股份數(shù)增加。
8、股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的( )。
A.清算資金
B.賬面價值
C.資產(chǎn)價值
D.實際價值
【答案】D
【解析】股票的清算價值是公司每一股份所代表的實際價值。理論上,股票的清算價值應與賬面價值一致,但實際上并非如此。只有當清算時的資產(chǎn)實際出售額與財務(wù)報表上反映的賬面價值一致時,每一股的清算價值才會和賬面價值一致。
9.優(yōu)先股的“優(yōu)先”主要體現(xiàn)在( )。
A.對企業(yè)經(jīng)營參與權(quán)的優(yōu)先
B.認購新發(fā)行股票的優(yōu)先
C.公司盈利很多時,其股息高于普通股股利
D.股息分配和剩余資產(chǎn)清償?shù)膬?yōu)先
【答案】D
【解析】優(yōu)先股是一種特殊股票,它的優(yōu)先權(quán)主要指:持有人分得公司利潤的順序先于普通股,在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先鎖定好的、固定的,它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。
10.一個公司的總資本是1000萬元,其中有300萬元的債券資本和700萬元的權(quán)益資本,下列關(guān)于該公司說法錯誤的是( )。
A.該公司的資產(chǎn)負債率是30%
B.該公司為杠桿公司
C.資本結(jié)構(gòu)包含30%的債務(wù)和70%的權(quán)益
D.該公司的資產(chǎn)負債率是43%
【答案】D
【解析】資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)×100%=(300/1000)×100%=30%。有負債的公司被稱為杠桿公司,一個擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為無杠桿公司。
11.公司的資本結(jié)構(gòu)是指( )。
A.公司資本投入與勞動投入之比
B.公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例
C.公司資產(chǎn)的組成
D.公司是資本密集型還是勞動密集型
【答案】B
【解析】資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例,通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負債率表示。
12.關(guān)于股票拆分和股票股利,下列說法錯誤的是( )。
A.不改變公司權(quán)益
B.可以提高股份流動性
C.降低被收購的難度
D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息
【答案】C
【解析】股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價,可以提高股份流動性,增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。
13.下列不屬于行業(yè)因素對股價影響的表現(xiàn)的是( )。
A.某些重要領(lǐng)域可能會因政府保護,即使在面臨外部沖擊的情況下,股價也不會大幅下降
B.某產(chǎn)業(yè)的工會擁有傳統(tǒng)勢力,產(chǎn)品的勞動力成本持續(xù)上升,致使利潤水平下降,進而使股價下跌
C.零售業(yè)非常依賴短期流動性,低成本流通技術(shù)的發(fā)明使股價上升
D.由于金融危機,大多數(shù)投資者對股市前景過于悲觀,致使股價下跌
【答案】D
【解析】行業(yè)因素,又稱產(chǎn)業(yè)因素,影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施及其他影響行業(yè)價值的因素。D項屬于宏觀經(jīng)濟因素對公司股價的影響。
14.下列關(guān)于全球存托憑證說法錯誤的是( )。
A.大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易
B.發(fā)行地在發(fā)行公司所在國家
C.可以銷售給美國的機構(gòu)投資者
D.通常以美元計價
【答案】B
【解析】全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國,也不在發(fā)行公司所在國家。大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易。盡管不在美國的證券市場交易,但是它們通常以美元計價,也可以銷售給美國的機構(gòu)投資者。全球存托憑證不會受到部分國家對于資本流動的限制,因此可給投資者提供更多投資外國公司的機會。
15、下列不屬于系統(tǒng)性風險的是( )。
A.經(jīng)濟增長
B.流動性風險
C.政治因素
D.利率、匯率與物價波動
【答案】B
【解析】系統(tǒng)性風險,也可稱為市場風險,是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強,其沖擊是屬于全面性的,主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動,以及政治因素的干擾等。
16、以下不能發(fā)行金融債券的主體是( )。
A.國有商業(yè)銀行
B.政策性銀行
C.中國人民銀行
D.證券公司
【答案】C
【解析】金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)特別批準而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構(gòu),即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準,由部分金融機構(gòu)發(fā)行的,所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價證券。非銀行金融機構(gòu)債券由非銀行金融機構(gòu)發(fā)行。證券公司債和證券短期融資券由證券公司發(fā)行。
17.按債券的( )分類,債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。
A.發(fā)行主體
B.償還期限
C.嵌入條款
D.債券持有人收益方式
【答案】A
【解析】債券依據(jù)不同的標準有不同的分類,具體為:①根據(jù)發(fā)行主體的不同,債券可分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據(jù)計息與付息方式的不同,債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券;③根據(jù)嵌入條款的不同,債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等;④根據(jù)債權(quán)持有人收益方式的不同,債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等;⑤根據(jù)償還期限不同,債券可分為短期債券、中期債券和長期債券;⑥根據(jù)交易方式的不同,可以對銀行間債券市場的交易品種、交易所債券市場的交易品種、商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種進行細分;⑦根據(jù)幣種不同,債券可分為人民幣債券和外幣債券。
18. 下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述,不正確的是( )。
A.包括住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)
B.購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金
C.MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款
D.MBS貸款的種類包括汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等
【答案】D
【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的;ABS的發(fā)行和MBS類似,其貸款的種類是其他債務(wù)貸款,如汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等。
19. 所有種類的債券都面臨通脹風險,對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券,其( )。
A.本金隨通脹水平的高低進行變化,利息不隨通脹水平的高低進行變化
B.本金不隨通脹水平的高低進行變化,利息隨通脹水平的高低進行變化
C.本金和利息都不隨通脹水平的高低進行變化
D.本金和利息都隨通脹水平的高低進行變化
【答案】D
【解析】對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券,其本金隨通脹水平的高低進行變化,而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化,從而可以避免通脹風險。
20.收益率曲線的類型不包括( )。
A.正收益曲線
B.反轉(zhuǎn)收益曲線
C.水平收益曲線
D.垂直收益曲線
【答案】D
【解析】收益率曲線在以期限為橫坐標,以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。主要有三種類型:①正收益曲線(或稱上升收益曲線),其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低,而長期債券收益率較高;②反轉(zhuǎn)收益曲線(或稱下降收益曲線),其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高,而長期債券收益率較低;③水平收益曲線,其特征是長短期債券收益率基本相等。
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