基金從業(yè)《私募股權投資》考點:私募股權投資基金如何決策投資
問:基金對企業(yè)的投資期限大概是多久?
答:基金募集時對基金存續(xù)期限有嚴格限制,一般基金成立的頭3至5年是投資期,后5年是退出期(只退出、不投資)。基金在投資企業(yè)2到5年后,會想方設法退出。(共10年)
基金有四大退出模式:
1、IPO或者RTO退出:獲利最大的退出方式,但是退出價格受資本市場本身波動的干擾大。
2、并購退出(整體出售企業(yè)):也較為常見,基金將企業(yè)中的股份轉賣給下家。
3、管理層回購(MBO):回報較低。
4、公司清算:此時的投資虧損居多。
企業(yè)接受基金的投資也是一種危險的。當基金投資企業(yè)數年后仍然上市無望時,基金的任何試圖退出的努力勢必會干擾到企業(yè)的正常經營。私募的錢拿得燙手就是這個道理。
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