債券投資的收益率
1.債券收益的來源
債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報(bào)酬,包括:
(1)名義利息收益。
(2)利息再投資收益。
(3)價(jià)差收益。
2.債券投資的內(nèi)部收益率
債券投資的內(nèi)部收益率,是指能使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值(本金和利息折成的現(xiàn)值)等于債券購買價(jià)格的折現(xiàn)率,即債券投資的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
債券的內(nèi)在價(jià)值是按市場利率將未來的利息和本金貼現(xiàn)的結(jié)果;債券的購買價(jià)格是按內(nèi)部收益率將未來的利息和本金貼現(xiàn)的結(jié)果。也就是說,計(jì)算債券的內(nèi)在價(jià)值和債券的購買價(jià)格時(shí)未來的現(xiàn)金流量(利息和本金)是相同的,只不過折現(xiàn)率不同而已,折現(xiàn)率與未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)的結(jié)果反向變化。因此可以得出以下結(jié)論:
當(dāng)債券的內(nèi)部收益率大于市場利率時(shí),表明債券的購買價(jià)格小于債券的內(nèi)在價(jià)值,可以進(jìn)行債券投資。
當(dāng)債券的內(nèi)部收益率小于市場利率時(shí),表明債券的購買價(jià)格大于債券的內(nèi)在價(jià)值,應(yīng)當(dāng)放棄債券投資。
掃碼或搜索【職上Tracy老師帶你學(xué)中會(huì)】
即刻獲取2022年中會(huì)查分提醒及成績快速查詢?nèi)肟?/span>
課程套餐 | 課程內(nèi)容 | 價(jià)格 | 白條免息分期 | 購買 |
---|---|---|---|---|
2021年中級(jí)會(huì)計(jì)考試-簽約私享班 | 直播+退費(fèi)+??季?章節(jié)練+答疑 | ¥9800 | 首付980元 | 視聽+購買 |
2021年中級(jí)會(huì)計(jì)考試-簽約旗艦托管班 | 直播+退費(fèi)+??季?章節(jié)練+答疑 | ¥4980 | 首付498元 | 視聽+購買 |
2021年中級(jí)會(huì)計(jì)考試-旗艦直達(dá)班 | 直播+模考卷+答疑 | ¥3680 | 首付368元 | 視聽+購買 |