?、?證券的價位

　?、?個別證券的選擇

　?、?投資時機的選擇

　?、?證券的業(yè)績

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部分資料預覽

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】構(gòu)建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。

　　32 下列屬于跨期套利的有(　　)。

　?、?買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約

　?、?賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

　?、?賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約

　　Ⅳ.買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】跨期套利是指在同一市場買入(或賣出)某一交割月份期貨合約的同時，賣出(或買入)另一交割月份的同種商品期貨合約，以期在兩個不同月份的期貨合約價差出現(xiàn)有利變化時對沖平倉獲利。

　　33 現(xiàn)代證券組合理論包括(　　)。

　?、?馬柯威茨的均值方差模型

　　Ⅱ.單因素模型

　?、?資本資產(chǎn)定價模型

　　Ⅳ.套利定價模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論(MPT)是經(jīng)典投資理論的主體，大致可以分為：①馬柯威茨的均值方差模型;②分離定律;③單因素模型(又稱市場模型);④資本資產(chǎn)定價模型;⑤套利定價理論與多因素模型。

　　34下列有關(guān)對沖比率的說法正確的有(　　)。

　　Ⅰ.簡單法，是指對沖比率為0.5

　　Ⅱ.最小方差法對沖比率應(yīng)該使得被對沖后頭寸價格變化的方差達到最小

　?、?最小方差法對沖比率取決于即期價格的變化與期貨價格變化之間的關(guān)系

　?、?最小方差法對沖比率為1

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】B

　　【解析】對沖比率是指持有期貨合約的頭寸數(shù)量與資產(chǎn)風險敞口數(shù)量的比率。Ⅰ項，簡單法，期貨標的資產(chǎn)與被對沖資產(chǎn)一樣，對沖比率為1。Ⅱ項，最小方差對沖比率是指對沖者采用的對沖比率應(yīng)當使被對沖后頭寸價格變化的方差達到極小。Ⅲ、Ⅳ兩項，最小方差對沖比率取決于即期價格的變化與期貨價格變化之間的關(guān)系。

　　35《證券投資顧問業(yè)務(wù)風險揭示書》需提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，應(yīng)說明(　　)等情況并接受評估，以便于證券公司提供適當?shù)姆?wù)。

　?、?自身資產(chǎn)

　?、?收入狀況

　?、?投資經(jīng)驗

　　Ⅳ.風險偏好

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會制定的《證券投資顧問業(yè)務(wù)風險揭示書必備條款》，《證券投資顧問業(yè)務(wù)風險揭示書》應(yīng)提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，向證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)說明自身資產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗、投資需求和風險偏好等情況并接受評估，以便于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)根據(jù)投資者的風險承受能力和服務(wù)需求，向投資者提供適當?shù)淖C券投資顧問服務(wù)。

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