股利貼現(xiàn)模型

2022-12-26 15:37:00        來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

　　股利貼現(xiàn)模型

　　式中：D表示普通股的內(nèi)在價(jià)值;D---t表示普通股第t期支付的股息或紅利;r表示貼現(xiàn)率，又稱資本化率。貼現(xiàn)率是預(yù)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)越大，現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率越大;風(fēng)險(xiǎn)越小，則資產(chǎn)貼現(xiàn)率越小。

　　根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長(zhǎng)模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。


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