(16) 按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可分為( )。

　　A:獨立衍生工具和嵌入式衍生工具

　　B:貨幣衍生工具和利率衍生工具

　　C:股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具和商品衍生工具

　　D:信用衍生工具和其他衍生工具

　　答案:A

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　　解析:按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具獨立衍生工具指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約或互換合約等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約(簡稱主合約)中的衍生工具，該衍生工具使主合約的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定變量的變動而發(fā)生調(diào)整。BCD三項為按衍生工具合約標(biāo)的資產(chǎn)分類。

　　(17) 影響房地產(chǎn)投資信托基金收益的因素不包括( )。

　　A:匯率水平

　　B:利率水平

　　C:股市景氣度

　　D:房地產(chǎn)市場景氣度

　　答案:A

　　解析:一般房地產(chǎn)投資信托基金的收入比傳統(tǒng)證券中的債券要高，比股票要低，影響其收益的因素主要包括利率水平、股市景氣度和房地產(chǎn)市場景氣度。

　　(18) 我國目前債券交易市場體系( )。

　　A: 以柜臺市場為主

　　B:以交易所市場為主

　　C:以銀行間市場為主

　　D:以場內(nèi)交易市場為主

　　答案:C

　　解析:中國債券市場是從20世紀(jì)80年代開始逐步發(fā)展起來的，經(jīng)歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發(fā)展階段。目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系，其中，銀行間債券市場無論是在交易量還是存量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位。

　　(19)就“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的指令驅(qū)動的成交原則中，在同一時間內(nèi)，下列表述正確的是( )。

　　A:無論是買入還是賣出，報價越低的越先成交

　　B:如果是買入，報價越低越先成交;如果是賣出，報價越高越先成交

　　C:無論是買入還是賣出，報價越高的越先成交

　　D:如果是買人，報價越高越先成交;如果是賣出，報價越低越先成交

　　答案:D

　　解析:指令驅(qū)動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則，較高的買入價格總是優(yōu)于較低的買入價格，而較低的賣出價格總是優(yōu)于較高的賣出價格;②時間優(yōu)先原則，如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。

　　(20) 在金融期貨交易中，大多數(shù)期貨合約采取( )的結(jié)算方式。

　　A:對沖平倉

　　B:實物交割

　　C:現(xiàn)金交割

　　D: 轉(zhuǎn)手交易

　　答案:A

　　解析:交易者進行期貨交易的目的有兩種——套期保值或者進行投機。這種目的決定了期貨交易是一種不以實物商品的交割為目的的交易。期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有1%～3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結(jié)交易。

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